one of the many importance is:
"so that you DO NOT repeat yourself"
meaning #1, kung meron naman kayamanan si Papa, i-INHERIT mo na lang yung yaman. Bakit ka pa magta-trabaho... lol!
(theoretically true)
meaning #2: Kung gagawa ka ng code para sa STUDENT class, baka puwede mo na lang i-INHERIT yung ibang code ng PERSON class para konti na lang ida-dagdag mo or para hindi paulit ulit ang code (gaya ng getName, getAge, getGender, etc).
meaning #3: kung gagawa ka ng Frame sa program mo (like window pop-ups halimbawa), i-INHERIT mo na lang ang JFrame class kesa gagawa ka pa from scratch ng code. Completo na ang properties ng JFrame.